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我们测算了2012年以来AA+与AA评级的国企和民企信用债的平均发行期限，其中民企为2.3年，国企3.5年，在民企发债期限相对较短的情况下，与国企发行利率的利差依然在持续走扩，进一步体现了民企融资贵的问题。2.4较高的税负率压缩民企盈利空间

5.2二级市场：信用债市场继续边际修复过去两周信用债表现较好，城投债和中短期票据收益率下行幅度较大。收益率方面，大部分城投债和中短期票据收益率均呈下行趋势，尤其是中等级、偏长期限的债券收益率下行幅度较大，但AAA级1年期和3年期城投，以及AAA级1年期中票收益率上浮；由于信用违约事件频出，低资质的信用债需求依然较弱，1年期AA-评级发行人的中短期票据收益率甚至出现上行。

集邦咨询拓墣产业研究院分析师姚嘉洋分析，谷歌在芯片领域大举征才，当下正是一个合理的时机，因芯片开发更需要庞大的研发人力与资源，以及深厚的研发经验做基础，相比过去，这几年谷歌一直不断开发硬件产品，也渐渐积累了一些经验，加之已积累海量的数据资料，是进入独立研发的时候了。

据报道，沙特自2016年达成减产协议以来，首次不再遵守减产配额。10月，沙特将其产量提高至初始设置的减产水平上方。按照当时的协议，沙特同意减产48.6万桶/日，产量需维持在1054.4万桶/日下方。据最新公布的欧佩克月报，沙特10月产量为1063万桶/日，9月时为1050.2万桶/日。

截止22日，航天通信的股价暴跌已超30%，但是公司仍然无法回复上交所的问询函。而就在今年的7月，知名手机ODM（原始设计制造）企业智慧海派还曾因5.6亿元逾期债务本金拖累航天通信，后者股价一度下探近15%。关厂、停工、负责人被移送司法机关10月14日“爆雷”以来，航天通信已经连续4个跌停。虽然在第四个跌停反弹后，股价停止了下探，但是仍然在低位徘徊。

市场焦点：亚市美元指数止跌走高，上方测试5日均线压力，现交投于96.878，日涨0.11%。期间国务院副总理刘鹤应邀赴美举行第七轮中美经贸高级别磋商，市场关注其谈判进程。现货市场：2月19日SMM现货1#铅报价为16800-16900元/吨，均价较上一交易日跌75元/吨。SMM报道，期盘探低后小幅回升，加之下游节后补库有限，部分持货商下调升水出货，另再生精铅与原生铅持续倒挂，已无价格优势，散单市场成交活跃度尚可。